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上接D2版上海爱使股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易

作者:奇迹Mu私… 来源:本站原创 点击数: 更新时间:2019-5-10 17:04:01

  上接D2版上海爱使股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书草案摘要下转D4版

  企业整体价值经营性资产价值溢余及非经营性资产价值

  P:评估对象的经营性资产价值:

  经营性资产价值=明确的预测期期间的现金流量现值永续年期的现金流量现值

  评估值P=未来收益期内各期收益的现值之和,即

  其中:R:所选取的折现率

  G:未来收益每年增长率,如假定n年后Fi不变,G一般取零

  Fi:未来第i个收益期的预期收益额

  n:明确的预测期期间是指从评估基准日至企业达到相对稳定经营状况的时间,本次明确的预测期期间n选择为5年。根据游久时代目前经营业务、财务状况、资产特点和资源条件、行业发展前景,预测期后收益期按照无限期确定

  :评估对象基准日存在的非经营性或溢余性资产的价值C1:基准日溢余资产是指与企业收益无直接关系的,超过企业经营所需的多余资产,主要包括溢余现金、闲置的资产C2:非经营性资产、负债是指与企业经营业务收益无直接关系的,未纳入收益预测范围的资产及相关负债,常见的指:没有控股权的长期投资、递延所得税资产负债、投资性房地产、奇迹Mu私服一条龙服务端企业为离退休职工计提的养老金等,乱OL开服一条龙制作对该类资产单独评估后加回1)收益指标

  本次评估,使用企业的自由现金流量作为评估对象的收益指标,其基本定义为:

  F=净利润+折旧摊销+扣税后付息债务利息资本性支出运营资本增加额

  企业的经营性资产收益法预测过程:

  A、对企业管理层提供的未来预测期期间的收益进行复核B、分析企业历史的收入、成本、费用等财务数据,结合企业的资本结构、经营状况、历史业绩、发展前景,对管理层提供的明确预测期的预测进行合理的调整C、在考虑未来各种可能性及其影响的基础上合理确定评估假设D、根据宏观和区域经济形势、所在行业发展前景,企业经营模式,对预测期以后的永续期收益趋势进行分析,选择恰当的方法估算预测期后的价值E、天龙sf一条龙服务端根据企业资产配置和固定资产使用状况确定营运资金、资本性支出2)折现率

  本次评估采用资本资产加权平均成本模型(WACC)确定折现率R:

  Wd:评估对象的付息债务比率;

  We:评估对象的权益资本比率;

  T:所得税率

  Rd:付息债务利率;

  Re:权益资本成本,按资本资产定价模型(CAPM)确定权益资本成本Re;寒冬大连探班 吴奇隆时髦特工闯关

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